布雷顿森林体系解体四十周年的思考

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布雷顿森林体系解体四十周年的思考

  早在公元前550年左右◆☆•,在今天的=--◁▼。土耳其-=•▷▼◆,当时的里底亚国王克罗伊斯就下令将金铸成了金币▼★▽▼。金本位制时期是世界经济非常成功的阶段之一★•★▼◇▷,该时期内世界贸易有所拓展△…◇,经济增长较快◆▷★,大多数国家均从中受益◆•▼。

  二战后建立的□◁▷▲“布雷顿森林体系-▲■”•☆…•,较之传统的金本位制更具有灵••▼■●◆:活性-▲★◇-▲,在新制定的体系下•○=,美元与-★▷,黄金的汇率被固定在现有35美元/盎司的比价上▷•。在布雷顿森▼…☆•■△“林体系时代★◇☆▲,世界经济快速增长◆□●▽☆■。

  1960年代▷□○•□•,由于▼◁☆△◁;美国△-“的通货膨胀■△•,各国政府和市场力量都预期美元即将大幅贬值◁•,于是为了避险美元危机和财富保值需求而纷纷抛出美元向美国兑换黄金•■◇▷●。1971年▷▪,美国政府被迫△•○○;放==▷★?弃按固▽◁○:定官价美元兑换-▲•△、黄金的政策■★-◁▷●,金价进入由市场自由浮动定价的时期◆▲□●◇,布雷顿森林国际货币体系彻底崩溃▪◇◇▪◆。

  时至今日★□●◁•◆,布雷顿森林体系瓦解已过去整整40年时间了☆-=□★▪,黄金价格此时的大▪▼○•◇。幅并且高溢价的上扬…▪☆▽•◇,完全可以把它看作是对过去金本位制度或者说布雷顿森林制度的留恋◇•••…▷,更进一步说▽▲▲★▼,这是人类社会对于超主权货币的本能追求=★▼•■▪。

  专家表示•□■……◇,1500美元/盎司的黄金价格相信是反映了货币体系的问题△□○◁-,美国的高失业率和欧元区国家的债务水平•▪,但是目前接近2000美元的黄金价格就深层次的发掘了信用和货币体系自身的缺陷=●▷□□。

  如今●…-△▷▼,道琼斯指数与黄金的比价关系也击穿了08年美国次贷危机时刻的低点接近7倍的水平△◇。数据的背后不●◁•◆☆•。仅是全球经济二次衰退下的避险情绪□•◇,黄金相◆▪•=?对于硬通货◁△▼▷;和金融•▪…,资产高▪▲=•-?溢价的背后▪○▼,更是暗示了▪●◇:货币体制的缺陷性以及未来仍有可能爆发出更大的危机•△。

  可以说▲▪■▽,怀念金本☆▽□“位制★=●△▪◁“度或许仅是表◁☆•●=?象=●,它所折射出来的当前世界货币体系的危机则是实实在在的▷▲▲▲,这也是中国全新的机遇▽●-。

  首先◇…●…▼★,我们要加快推进人民币国际化○▷。我们面临的最有可能发生的情景是…=••■▽,各国央行的货币储备将进行巨大调整▽◆▽…▪△。人民币国际化之后••…◆☆•,也将成为各国央行的储备资■-•▽▼◁”产◇•=□•▼。这种结构性的货币调整▼-▲,将影响▼▪▽•☆▷;到各种货▼…◁▷▽○,币=•△▷▼;的比值▷□▼•▽,各国货币之间的▲○○”再平衡就会慢慢出现○☆☆●◇■。这一情形可能比金本位复辟更为现实◆•。因此▽■☆,人民币国际化的进程☆★▽■▼●,决定了中国经济在新货币体系中◇▽•:的分量…☆。

  其次●…,我们要加☆▲▽;强在黄金市场上的话语权□•●◆。从数量上来看■=…•◇,中国已经有1054吨黄金了◁▲=○,国家排名居第•○△:六位☆▼,但从与外汇储备中◇○◁…☆;占比看◆•-,份额并不大-○,只有1☆●.6%○▪△=,份额是△★…,明显偏▼□。低的•★▲。毕竟•△○☆,黄金对于国家经济实力和货币的国际化的信用保障优势★▷□■□;是显而易见的◆▼▷。

  无论是□●□■◁“金本位☆•”制▽…,还是主权货币☆▲●■?和浮动汇率制▽△△,我们都希望在世界货币体系重构中看到中国参与的身影•★◁…。

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